紫江企业(600210.CN)

紫江企业:09年中报预增公告点评

时间:09-07-13 00:00    来源:申万宏源

建议“增持”。我们预计,公司09-11 年EPS 分别为0.32 元、0.37 元和0.42 元,目前股价对应PE 分别为19、17 和15 倍,其中09 年包装业务为0.18 元、房地产业务为0.14 元。包装业务按照25 倍PE 进行估值,而房地产业务给予20 倍PE(若考虑可能的紫竹科学园房产项目注入后房地产业务的持续性,可进一步提升房产业务的估值),目标价为7.3-8元,建议增持。