紫江企业(600210.CN)

紫江企业(600210):2007年中报预增公告点评

时间:07-07-03 00:00    来源:申万宏源

我们认为,公司逐渐好转的包装业务以及房价上涨带动的房地产业务将为业绩增长提供动力。此外,如我们之前报告指出,身兼紫江集团和紫竹科学园区董事长等职的沈雯先生(公司实际控制人)出任上市公司董事长,显示集团重心向上市公司倾斜。董事长也表明今后将逐步将集团优质资产注入,把上市公司做大做强。我们预计,公司07年EPS为0.22元(包装业务为0.10元、房地产业务为0.12元)、08年EPS为0.33元(包装业务为0.13元、房地产业务为0.20元)。包装业务按照25倍PE进行估值(包装业务正逐渐转暖),而房地产业务给予20倍PE(未来有望开发新的房产项目),并考虑到公司未来资产升值可享受10%-15%的溢价,目标价为8.0-8.3元,上调评级至“增持”。